SAS presenterar rekapitaliseringsplan
- Thread starter samosaguas
- Start date
H
Homer
Guest
22 Juli 2020, 11:45 CEST
Genomförandet av Rekapitaliseringsplanen är fortfarande föremål för vissa villkor. Givet osäkerheten, kommer bolaget fortsätta vidta samtliga åtgärder för att bibehålla likviditet. Som en följd av detta har Bolaget idag valt att skjuta upp räntebetalningen på sina 1 500 MSEK efterställda hybridobligationer med rörlig ränta och evig löptid (ISIN SE0012193910) (”Hybridobligationerna”) som skulle förfallit till betalning 23 juli 2020.
SAS skjuter upp räntebetalning på sina 1 500 MSEK efterställda hybridobligationer med evig löptid - SAS
Genomförandet av Rekapitaliseringsplanen är fortfarande föremål för vissa villkor. Givet osäkerheten, kommer bolaget fortsätta vidta samtliga åtgärder för att bibehålla likviditet. Som en följd av detta har Bolaget idag valt att skjuta upp räntebetalningen på sina 1 500 MSEK efterställda hybridobligationer med rörlig ränta och evig löptid (ISIN SE0012193910) (”Hybridobligationerna”) som skulle förfallit till betalning 23 juli 2020.
SAS skjuter upp räntebetalning på sina 1 500 MSEK efterställda hybridobligationer med evig löptid - SAS
Först tyckte jag det verkade allvarligt (typ betalningsinställelse) men läste lite nogrannare och tydligen finns det i villkoren att sas kan låta bli att betala under en viss tid mot en viss straffränta eller mot utbyte i aktier.
Så visst kan man säga att de faktiskt gett obligationsägarna "vouchers"...
Själv undrar jag mest hur likviditetsåtgärderna drabbar kunder som väntar på återbetalning. Att "alla ska få sina pengar" låter mer och mer ihåligt. När till och med Norwegian säkrat kapital och sas fortfarande inte har klart med någonting, då undrar man
Så visst kan man säga att de faktiskt gett obligationsägarna "vouchers"...
Själv undrar jag mest hur likviditetsåtgärderna drabbar kunder som väntar på återbetalning. Att "alla ska få sina pengar" låter mer och mer ihåligt. När till och med Norwegian säkrat kapital och sas fortfarande inte har klart med någonting, då undrar man
H
Homer
Guest
Tystnad från SAS efter två veckors förhandlingar | SvD
Både den svenska och den danska regeringen har lovat att gå in med skattebetalarnas pengar för att rädda SAS.
Fast räddningen förutsätter att även SAS långivare bidrar och de har sagt nej.
I två veckor har långivare och bolag förhandlat om en ny lösning utan att komma fram.
– Diskussionerna fortsätter och vi jobbar på att hitta en lösning. Jag kan inte spekulera i när det ska hända något, säger Michel Fischier, chef för investerarrelationer på SAS, till SvD.
Både den svenska och den danska regeringen har lovat att gå in med skattebetalarnas pengar för att rädda SAS.
Fast räddningen förutsätter att även SAS långivare bidrar och de har sagt nej.
I två veckor har långivare och bolag förhandlat om en ny lösning utan att komma fram.
– Diskussionerna fortsätter och vi jobbar på att hitta en lösning. Jag kan inte spekulera i när det ska hända något, säger Michel Fischier, chef för investerarrelationer på SAS, till SvD.
Ja maken till taskig förhandlingsteknik har man väl aldrig sett. Först går staten ut o säger att vi gör allt som krävs för att "rädda" SAS vi har världens största plånbok, skattebetalarnas, att ta av. Förresten ni andra långivare får väl ställa upp o konvertera era lån till värdelösa aktier också? Nä tack, ta och betala tillbaka oss med er jätte plånbok, vi jobbar mer affärsmässigt. Ridå.
Det är lätt att vara generös med andras pengar. Heja Bolund frisk hummör det är det som SAS gör (der)
Du har en poäng där. I fallet Norwegian gick investerarna med på konvertera till i stort sett värdelösa aktier, eftersom man faktiskt bedömde konkursrisken som reell. Och därmed var nästan värdelösa aktier ett bättre alternativ än helt värdelösa fordringar. I fallet Sas tror ingen på konkurs, så varför ska man då gå med på försämrade villkor? Det är precis som med alla strejker.
Vad är alternativet till den här rekapitaliseringsplanen? Dvs vad är det fordringsägarna har i andra vågskålen?
Utöver en ren konkurs finns ju rekonstruktion. Det har den fördelen att lönegarantin kan gå in och betala löner och semesterskulder under en begränsad period. Å andra sidan så tvingar ju en rekonstruktion fordringsägarna att skriva ner sina krav, så är det ett bättre alternativ än att tvingas skjuta till nya friska pengar i slukhålet?
Dessutom, rekonstruktion beviljas väl bara bolag som i övrigt är friska, dvs som har en intjäningsförmåga. SAS har ju en lång historik av kapitaltillskott och kan kanske inte ses som ett bolag med förutsättningar att överleva även efter nedskrivna skulder?
Utöver en ren konkurs finns ju rekonstruktion. Det har den fördelen att lönegarantin kan gå in och betala löner och semesterskulder under en begränsad period. Å andra sidan så tvingar ju en rekonstruktion fordringsägarna att skriva ner sina krav, så är det ett bättre alternativ än att tvingas skjuta till nya friska pengar i slukhålet?
Dessutom, rekonstruktion beviljas väl bara bolag som i övrigt är friska, dvs som har en intjäningsförmåga. SAS har ju en lång historik av kapitaltillskott och kan kanske inte ses som ett bolag med förutsättningar att överleva även efter nedskrivna skulder?
Obligationsägarna kanske helt enkelt hoppas på ett bättre bud än 81,3% respektive 70,8% av nominellt belopp? Ställer huvudaktieägarna upp med 12 miljarder kanske obligationsinnehavarna tänker att de återstående ynka miljarderna inte kommer att få huvudägarna att föredra konkurs istället? data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7
I så fall är nog rekonstruktion med i kalkylerna. Fast att jag tänker att det är ett sämre alternativ för fordringsägarna, så inget de borde driva fram? Däremot något som SAS själva skulle tycka vara en bra lösning.
Rekonstruktion är dessutom det sämsta för kunder som har tillgodo i form av återbetalningar som SAS maskar med.
Kanske det är det mest troliga. De är övertygade om att det inte blir konkurs, så de väntar på bättre bud. Men söker SAS rekonstruktion blir kanske utfallet sämre.
Jo, utestående återbetalningar är väl en oprioriterad fordran i mängden, tillsammans med skulder till obligationsägare m.m., vilket visades av de 25% återbetalning som BRA:s rekonstruktör föreslog nyligen.
Nu är väl framgångsrik rekapitalisering fortfarande det mest troliga för SAS, och frågan är väl mest vad det kostar skattebetalarna. Vad som sedan händer om något år beror väl på hur resemarknaden återhämtar sig.
I förbigående nämner sr.se att SAS meddelar att man i princip nått en överenskommelse om skulder mot aktier. Vad som saknas för att "i princip" ska bli verklighet nämns inte.
Nya siffror: Fortsatt kraftigt tapp för SAS - Nyheter (Ekot) | Sveriges Radio
Nya siffror: Fortsatt kraftigt tapp för SAS - Nyheter (Ekot) | Sveriges Radio
OK, det verkar som att det som är kvar är att sk fordringshavar-möten måste rösta för planen. Förhandlingen har skett med en fordringshavar-kommitté (som rekommenderar alla att rösta för). Dessutom behöver SAS bolagsstämma rösta för.
SAS når principöverenskommelse med vissa större innehavare av hybridobligationer och obligationer – arbetet med reviderad rekapitaliseringsplan fortgår - SAS
PS
SAS talar nu öppet om möjligheten till konkurs:
SAS når principöverenskommelse med vissa större innehavare av hybridobligationer och obligationer – arbetet med reviderad rekapitaliseringsplan fortgår - SAS
PS
SAS talar nu öppet om möjligheten till konkurs:
clauslimhamn
New member
Det gör man nog för att lägga lite press på dom sista .....
Tror (och hoppas) inte på konkurs. Går SAS under skulle det innebära att tusentals människor i Danmark, Norge och Sverige förlorar jobben då det inte enbart påvekar de som jobbar på SAS utan alla flygplatser som SAS flyger till. Även om det kanske idag inte är så hett pga miljö-frågorna att satsa på flyg skulle infrastrukturen påverkas kraftigt negativt. Svårt att se att man från regeringarna i Skandinaven skulle låta det hända. SAS har ju ändå lyckats bevisa innan Covid-19 att man vänt skutan från flera år av förluster, så att ett virus som de själv inte kan styra över skulle vara spiken i kistan känns bara fel.
clauslimhamn
New member
Man har från dansk håll garanterat att SAS inte går i konkurs. Men såklart ska de hota med det för att det ska gå igenom hos alla partar. Vissa ser nog en option till en bättre deal när bolaget har två statliga ägare ...
En rekonstruktion är ju en form av konkurs, där verksamheten fortsätter (men en del skulder försvinner). Det skadar nog inte att SAS använder så kraftfulla ord som möjligt också. Jag antar också att Danmarks "garantier" är att det ska finnas ett flygbolag med ungefär dagens verksamhet baserat på Kastrup, inte att de lovar att pumpa in obegränsat med pengar i dagens SAS.